姜超峰
（中国物流学会副会长、中物联物流园区专家委员会主任）
在第十三次中国物流学术年会上的演讲
（摘要）
我今天就供应链金融服务创新的话题跟大家作以分享。
一、供应链金融的内涵
供应链金融是运用供应链管理的理念和方法，为相互关联的企业提供金融服务的活动。实质是为供应链链条上企业提供的金融服务，这种服务是穿插在供应链里面的，同时也是贸易带动的金融和物流服务。其主要模式是以核心企业的上下游为服务对象，以真实的交易为前提，在采购、生产、销售的各个环节提供的金融服务。由于每家企业都有自己的供应链，展现在我们面前的是一个庞大的供应金融网络。不同的企业把自己的服务产品化，赋予不同的产品名称，但并不改变供应链金融的本质。
中国银行行长陈四清认为供应链金融是指金融企业和物流企业在供应链的链条上寻找核心企业，并对其上下游企业融资。银行业目前是通过与电商企业、物流企业的合作来发展新的市场领域。电商和物流企业都拥有庞大的客户群，银行通过他们可以轻松地介入某一类行业或领域。
供应链金融有很多益处，首先是为众多中小企业提供融资服务；第二，提高银行贷款的安全度；第三，加快货币资金的流转速度；第四，快速提供经济预警；第五，多业融合，跨界经营，增强经济创新的动力。
二、供应链金融的发展特点
从发展的角度看供应链金融呈现以下特点：
1.金融与物流业的两业融合发展
供应链金融业务创新主要来源于金融产品的创新，如银行业与物流业结合创造出的以下新产品：订单融资、保单融资、电商融资、金融物流、贸易融资、应收账款质押融资、预付账款质押融资、进出口项下质押融资、仓单质押、动产质押、担保品管理、保兑仓、保理仓、融资租赁、互联网金融等等，这一系列新产品都需要与物流企业合作。
金融和物流都是交易中介，金融是付款的中介，物流是付货的中介。物流企业保证货物的存在和交付，无论交易形式如何变化，货物交付才能代表交易的最终完成。
2.金融与物流融入电子商务平台
几乎所有的电子商务公司提供交易平台的同时也提供融资平台，其网站必然提供两个功能，一个是融资功能，一个是物流功能。为买、卖双方开展融资，各主要商业银行、股份制银行都推出了针对电子商务的融资产品。金融、物流和电商三者紧密联系在一起，它们所产生的新业务形态即为：网上交易、网上融资、网下交付。
电子商务改变传统的交易方式。电子商务环境下，交易不受时空限制、交易环节缩短、碎片化订单能反映真实需求、快速交易要求快速交付、为小企业提供了销售市场、融资成本和交易成本低。
3.互联网金融潮流兴起
2013年刚出现了互联网金融，它是利用互联网技术完成的金融活动。这个定义是比较宽泛的，它的金融活动突破时间空间的限制，大幅度降低了金融门店交易成本。表现为网上银行、P2P网络接待、电商融资、基金理财、第三方支付、市场担保贷款等形式。
对于非金融机构来讲，余额宝们在做金融或类金融业务，其实所有平台企业都是看上了交易中的资金沉淀这一点。前提是供应商同意延期回款，大的电商可能半年才回款，有的一两个月回一次款，因此它特点是大数据，小微贷。绝对不会一次性贷出上亿元给企业，这样风险太大了。
对于金融机构来讲，主要表现为网银业务，如工商银行的网银业务占了全部业务的78%，平均每秒6500笔业务。
4.在线供应链金融平台化
再谈谈在线供应链金融，招行唐副行长认为供应链金融的线上化并不改变供应链金融的实质，但改变了业务模式和风险管理的技术。特点有三个：第一、发展行业金融、平台金融、生态金融。第二、加快放贷速度，简化操作，提高效率。过去银行对企业放贷至少需要一个星期来审批，现在通过在线供应链金融，你提出申请后只需四个小时就可以放贷。第三、利用大数据管控风险，做到信息对称。
5.大宗商品在线交易艰难前行
B2C电子交易在零售业取得成功，但在大宗商品电子交易平台却经营困难，主要的原因包括六个方面：①线上交易量不大，买卖双方习惯传统模式；②政府限制远期合约交易，对上线交易吸引力减小；③系统开发和运营成本高，许多企业资金不足；④竞争激烈，目前有800家左右大宗商品电子商务，模式大同小异，电商集中度不高；⑤与物流实体脱节，信息系统不统一，仓储运输环节能力不足，动力不足；⑥大额交易，合同和结算比较谨慎。⑦大宗商品电子商务中，企业自营的平台比较多。宝钢、鞍钢、首钢都建设了自己的电商交易平台，销售自己的货物，而非其他钢铁厂的货，这个自营平台试图整合交易客户的内部供销链，但交易客户有疑虑而不愿上线。大宗商品电商化应该是方向，市场量大，是生活品的十多倍。其突破口可能在于金融与物流的结合，即融资和货物监管结合。
6.在线融资业务需考虑众多因素
很多电子商务公司开展了在线融资的业务，开展这些电子商务业务必须考虑以下因素。①在线融资产品设计和规则、信息系统与金融机构接口、授信额度及管理管理、融资客户的关键信息；②融资管理：账户、贷款、保证金、货值、流水、时间、合同号、预警；③货物监管：监管地、库、位、合同、质物清单、总额、折扣、底线、人员、权限；④仓储系统：含进出存、盘点、移位、补换货、查询、单证、标志、登记、公示、过户；⑤收费与结算：多点、多客户、多货主、多银行统计、信息报送；⑥征信：含企业基本资料、评估报告、预警报告、证据、视频。
必须考虑所有的要素，这个是一个非常复杂的系统，很少有企业把这一整套做全。
三、2014年供应链金融发展的情况
总体上，今年质押融资情况非常糟糕，经济增速放缓，产品全面过剩，行业风险过大，资金链条产业多米诺效应，一个行业接着一个行业的资金链断裂导致造成官司增多。全行业诚信体系经受严峻考验，从贸易商传导到生产商，从内资银行波及到外资银行。
今年信用已经危及到供应链上的核心企业，造成了全链信用风险，上下游企业账期过长，赊欠严重，透明度差，企业重组、人员变更影响了链条的信用。企业受到生死存亡威胁时，诚信全无。今年多数企业选择不还钱，金融机构被多方冲击，在钢贸事件中损失最大的是银行，银行是最终承担者。银行对质押融资又爱又恨。
上海钢贸事件所暴露的企业联保制度的弊病，其实就是企业之间的关联串通，一家企业贷款，四家企业进行担保，100万贷款的时候其他企业可以进行补偿，1个亿的时候谁都不会互相担保了。
最近大家都在谈电商融资风险，电商的信用从何而来，一家电商的注册资本为2个亿，但是运营的资本是4千个亿，这个风险是极大的。所以，电商需要积累信用。
四、大数据下供应链金融的特点
在大数据下供应链金融出现一些新的的特点：第一，速度快。交易的速度快、付款的速度快，要求我们物流的速度也快；第二，流程标准化。流程标准化进而信息化，大家相信余额宝的原因就是它的流程是标准化的，实现了信息化；它的规则是透明化不轻易变动的，进而平台化；第三，融合化。制造业、商贸业、金融业、物流业和市场相互融合的局面。
这些特点就要求我们在相应的物流业务方式上业发生改变：即快速响应、快速分拣，满足小批量、多批次、可视化、网络化等需求。同时也会影响物流设施的规模、布局、构造等；过去一个仓库只租给一个货主，现在一个货架就有六七个货主，而且进货频次加快，由原来的一个月进一次货到一个星期进一次货。物流企业要适应这种业务节拍。
五、大数据应用的条件
我们现在做供应链金融实际就是用大数据来控制供应链金融的风险，通过大数据全方位的了解企业的信息才能判断企业信用的好坏。
现在大家都在讲如何使用大数据，我认为使用大数据必须具备以下条件。
第一，基础数据的真实性。基础数据必须是真实的，有些地方GDP加总超过国家GDP，集装箱重复装卸计算吞吐量，关联企业互开发票增加销售额等，致使数据失真。
第二，数据要能聚焦成指标，数据不形成指标的话，对于我们毫无意义。
第三，不同数据体系互联互通。部门数据、行业数据、企业数据相互割裂，大数据不能发挥应有的作用。
第四，积累准确的参数。在实际工作中，基础参数极为重要，尤其是是临界参数，即将要发生方向性变动的参数，
第五，先进的数据应用理念。数据是客观的，但是跟使用数据的人的认识和判断有关。回头看金融危机后我国与其他国家采取的措施是不一样的，就是因为我们使用数据的理念和西方国家不一样，当年4万亿投资刺激经济的理念源就源于凯恩斯主义。
六、供应链金融的趋势
1．向信用担保方向发展
电商企业根据自己掌握的数据，对客户的业务、信用进行分析，在安全范围内提供小量、短期融资，把沉淀在网上的无成本资金盘活。
2．向着实物担保方向发展
房地产、货品、仓单仍然是主要担保物，应收和预付背后也要有真实贸易存在。
3.是向商贸、金融、物流一体化方向发展
最近出现的深圳式供应链金融模式，整个模式过程如下：研究需求――设计（发现）产品――委托加工（收购）――融资、支付――掌控物流各环节――海关两检――销售通道――货物交付，这是一种把金融、贸易、生产糅合在一起的供应链管理模式。这种模式在各行业都能使用。
4.向电商、金融、物流合作平台方向发展
这个平台是大数据的汇集者。交易平台与物流系统集成、与支付系统集成、与交易融资系统集成，达到信息流、资金流、物流、商流的统一；确保交易资源真实可靠、贸易行为真实可靠、担保物变现渠道畅通、担保物价格波动监控实时等。
七、如何让供应链金融在更安全的环境里面发展
第一，要改变考核体制和机制，不要填鸭式贷款，也不要釜底抽薪，上海钢贸事件就是一个填鸭式贷款的非常好的例子。4万亿刺激下，银行追着给企业填鸭式贷款，企业一用就出事，实际上是在供大于求情况下出现的诈骗行为。不在同一地点跌倒，也不跌倒后不爬起来，有些央企退出了供应链金融业务，实际上就是跌倒后不爬起来的行为；
第二，重视大数据，用好大数据，在行业判断、企业评估、风险控制中让数据说话；
第三，构建供应链网络金融体系。当前，单条的短的供应链风险无法避免，必须把眼光放大到供应链网的范围，才能发现哪个点上出了问题，会不会传导、何时传导到这个链上来，防患于未然。
最后，希望供应链金融有一个良好的发展环境，谢谢。
